安阳百姓网:美印钞抗疫淹没全球

admin 3个月前 (04-17) 财经 8 0
安阳百姓网:美印钞抗疫淹没全球 第1张

重施故伎转嫁危急 三方式让别国买单

新冠疫情继续全伸张,美国在上月末出台无限量购置美国国债和抵押贷款支持证券的政策,被称之为「一口气打光子弹」;随后又推出2万亿美元经济援助设计,钱币财政两大政策都一步提升到历史空前的力度。专家忠告,美国此举相当于「驾驶笅-52轰炸机直接投钞票」,贪图再次用印钞转嫁危急,让别国为其救市买单,没有人能独善其身。 ■香港文汇报记者 海巖 北京报道

中国社科院学部委员余永定以为,与已往的危急如2008年相比,危急表现出的资产泡沫、流动性欠缺等与早年没什么差别,美国稳固金融的对策也与之前大要相同,主要三步走,即防止资产价钱下跌、增添流动性、填补资源金。而最大差别是「这次已经无底线了,没有不能做的,只有想不出的,焦点就是两个字:印钞」。

无上限量宽 没人能独善其身

「所有传统伦理、规则、禁忌都被推翻。已往是直升飞机撒钞票,现在是B-52轰炸机直接投钞票,以后还不知道干什么,美国计划用美元淹没全球。」余永定直言,在这情况下,没有人能独善其身,世界各国都面临很大挑战。

美国「印钞机」加速,势必带来美联储资产负债表的大幅扩张。2020年3月11日,美联储的资产负债表照样4.3万亿美元,但在宣布无上限量化宽松之后,到4月1日美联储的资产负债表暴增到5.8万亿美元,到4月8日,美联储资产负债表继续扩张至6.1万亿美元,即是一个月净增1.8万亿美元。4月9日,美联储再次宣布接纳分外行动,向家庭和企业注入2.3万亿美元信贷,辅助其应对疫情打击,美国国会还向财政部外汇稳固资金注资4,540亿美元支持美联储信贷扩张,更多扩张将陆续有来。

由于美元作为世界钱币享有铸币税收益,且在国际金融体系中处于主导地位,美国可以从其他国家获取一系列资源流动收益,包罗填补海内储蓄缺口,其他国家肩负美国经济调整的肩负,如财政赤字、泡沫经济、经常项目收支赤字等。

中信证券研究所副所长明显对此指出,从历史经验来看,美国曾多次用美元转嫁危急,让其他国家为危急买单。1985年,美国行使价钱工具强迫日圆升值来影响资源流动,转嫁赤字。2008年金融危急,则是在价钱工具失效后通过量化宽松的数目手段来转嫁危急。

外储大国财富将被无形吞噬

明显以为,美国当前燃眉之急是解决流动性枯竭问题,但从历史经验来看,量化宽松是一种「以邻为壑」的钱币贬值政策,可能埋下全球通胀的隐患。一旦美国本土市场难以消化过量流动性,其他国家将不得不为美国的过剩流动性买单。

详细来看,首先,美元是国际钱币,美国境外持有大量美元和美元资产,美国撒钱放水钱币带来的美元贬值,无形中减轻美国国际债务,无形中吞噬别国特别是外汇储备大国的财富。第二,美国拿多印出来的美元去国际市场上买全世界的廉价物资和服务,比如来中国买口罩,去德国买呼吸机。这些美元转化为当地钱币后,导致当地钱币总量增添,大概率进入当地股市和楼市或导致物价上涨。

循环印钞造泡爆泡 独享其利

第三种方式是,美国投资人拿到低息贷款去发展中国家投资赚钱,美国零利率而发展中国家利率高,美元可坐享利息;但当几年后美联储退出量宽时,拉高美元利率,资源回到美国,资源撤离发展中国家引发当地市场大幅颠簸,甚至陷入经济溃逃,尔后美元转而再进入抄底。美国不停重复演变印钞-泡沫-泡沫破灭-再印钞的循环,其他国家以财富响应缩水、资源价钱颠簸、通胀等价值,为其买单。

明显举例说,2008年美国量化宽松之后大量热钱涌入中国,并瞄准兼具高收益和高流动性的股票市场和房地产市场,造成严重的资产泡沫,今后随茯国经济进入苏醒通道,2014年美国顺势退出量化宽松,随茯元再次企稳走强,造成美元大规模回流,中国历久累积的资产泡沫也随荅}灭。

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